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Investisseurs institutionnels

La crise des fonds de pension britanniques bouscule la gestion LDI

Publié le 22 novembre 2022 à 15h34

Séverine Leboucher   OPTION FINANCE

Au Royaume-Uni, la remontée brutale des taux fin septembre a fait vaciller le système de retraite. En cause : son utilisation massive de produits dérivés dans le cadre d’une gestion dite « liability-driven ». En France aussi, des gérants promeuvent des stratégies axées sur la couverture du passif des assureurs, mais pas dans les mêmes proportions, assurent-ils. Alors que l’on cherche à développer la retraite par capitalisation, l’exemple britannique mérite toutefois d’être médité.

Un taux à 10 ans qui bondit de 120 points de base en quelques jours, une intervention de la banque centrale pour 20 milliards de livres, la promesse d’en injecter jusqu’à 45 milliards de plus si...

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