Entre la récente remontée des taux longs et des marchés qui devraient être très volatils dans les mois à venir, quelle approche retenir pour structurer un portefeuille obligataire ? Eléments de réponse avec Hervé Hanoune (à gauche), deputy head of fixed income de Vontobel Asset Management, et Ludovic Colin, responsable de la gestion obligataire flexible, tous deux co-gérants des stratégies obligataires flexibles de la société de gestion.
Quelle est votre analyse de la remontée des taux longs ?
Le marché anticipe une croissance forte de l’économie au niveau global et donc une explosion de l’inflation sur le long terme, ce qui explique la remontée des taux longs, aussi bien aux Etats-Unis que dans la zone euro et au Royaume-Uni. Cette hausse des taux est problématique dans la mesure où l’économie est fortement endettée, dette qu’il va falloir rembourser.
