Malgré les controverses associées au marché américain de la dette privée, la classe d’actifs se porte toujours bien en Europe. Les gérants mettent en avant la spécificité des véhicules européens, leur positionnement sur le mid-market et surtout une distribution plus institutionnelle. De leur côté, les compagnies d’assurances et plus généralement les investisseurs institutionnels privilégient ces solutions, tout en se montrant plus réticents sur le segment du capital-investissement. Si les taux de défaut restent mesurés en Europe, les investisseurs se montrent plus sélectifs en matière de projets financés et privilégient une grande diversification des supports. Ils misent aussi davantage sur des opérations de refinancement que sur du buy-out.
- Les controverses récentes sur le marché américain de la dette privée constituent-elles un signal d’alerte pour la dette privée européenne ? Quel discours avez-vous tenu vis-à-vis de vos clients et, en tant qu’investisseurs, cela vous a-t-il inquiétés ?
- Hamza Filali, managing director et membre du comité d’investissement de Morgan Stanley
- Y a-t-il eu beaucoup d’arbitrages ?
- La situation est-elle rentrée dans l’ordre ?
- Roger Caniard, directeur financier et membre du comex MACSF Assurances
- Les investisseurs institutionnels continuent-ils à investir en dette privée ? Comment se passent les levées de fonds ?
- Comment diversifier un portefeuille ?
- Julien Paycha, responsable dette privée corporate & direct lending, Amundi
- Comment repérez-vous les sociétés qui vont profiter de l’IA ou au moins celles qui seront capables de l’absorber ?
- Comment sélectionnez-vous les sociétés de gestion avec lesquelles vous travaillez ? Quels sont les critères auxquels vous êtes attentifs ?
- La hausse des taux est aussi un sujet important. Comment est-elle gérée dans les fonds ? Est-ce plutôt une opportunité, sachant que beaucoup de fonds sont à taux variables ?
- L’ESG est moins présent dans le débat, quelle que soit la classe d’actifs. Cela reste-t-il un sujet important pour les institutionnels ?
- Comment concilier ces impératifs ?
Les intervenants :
- Roger Caniard, directeur financier et membre du comex MACSF Assurances
- Julien Paycha, responsable dette privée corporate & direct lending, Amundi
- Hamza Filali, managing director et membre du comité d’investissement de Morgan Stanley
Les controverses récentes sur le marché américain de la dette privée constituent-elles un signal d’alerte pour la dette privée européenne ? Quel discours avez-vous tenu vis-à-vis de vos clients et, en tant qu’investisseurs, cela vous a-t-il inquiétés ?
Julien Paycha, responsable dette privée corporate & direct lending, Amundi : Les turbulences du marché américain des BDC (business development companies), et surtout de leur déclinaison evergreen, ont...
