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Souverains versus corporates : une hiérarchie du crédit bousculée ?

Publié le 11 décembre 2025 à 16h37

Sandra Sebag   OPTION FINANCE  Temps de lecture 11 minutes

En 2025, plusieurs grandes entreprises se sont financées à un taux équivalent, voire inférieur, à celui de l’OAT français. Une inversion de la hiérarchie traditionnelle qui résulte à la fois d’une augmentation des besoins de financements publics et d’une solidité du crédit bien noté. Avec des volumes d’émissions attendus en hausse, les équilibres pourraient de nouveau basculer.

La dissolution de l’Assemblée nationale en juin 2024 aura eu un effet inattendu : en termes de qualité de crédit, la hiérarchie entre la dette de l’Etat français (OAT) et les obligations d’entreprises...

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