Après une année marquée par les tensions géopolitiques et l’incertitude économique, les fonds de capital-investissement restent mitigés à propos de l’avenir. En effet, 49 % des gérants interrogés par le cabinet Dechert estiment que les conflits géopolitiques sont le facteur macroéconomique susceptible d’avoir la plus grande influence sur l’environnement transactionnel au cours des prochains 12 à 18 mois. Au sein de la zone EMEA, c’est même davantage : 65 % des répondants considèrent qu’il s’agit de l’un des principaux défis.

Malgré cette incertitude pesante, la valeur des rachats est en hausse en 2025 : elle s’élève à 965,8 milliards de dollars à fin septembre, soit une augmentation de 30 % par rapport aux trois premiers trimestres de 2024, et ce malgré un ralentissement au deuxième trimestre marqué par l’annonce par Donald Trump de l’instauration de nouveaux droits de douane. Cette hausse en valeur masque cependant une baisse du volume des opérations conclues dans le monde, passant de 7 791 à fin septembre 2024 à 6 691 à fin septembre 2025. En effet, le marché a été animé, malgré l’environnement incertain, par des opérations de grande taille, à l’instar de celle menée par un consortium d’investisseurs de private equity réunissant le fonds souverain saoudien PIF, Silver Lake, et Affinity Partners, qui a annoncé fin septembre le rachat du spécialiste du jeu vidéo Electronic Arts pour 56,6 milliards de dollars.