Le marche des fonds de droit français continue a évoluer en dents de scie : un mois dans le rouge, un mois dans le vert. en novembre, les rachats sur les fonds de trésorerie a court terme ont pesé sur les encours, tandis que la tendance s’est inversée sur les actifs risques.
En novembre, la BCE a surpris les marchés en annonçant une réduction de - 25 pb de son principal taux directeur, désormais porté à son plus bas historique de 0,25 %. Aux Etats-Unis, la Réserve fédérale maintient sa politique monétaire accommodante tout en réfléchissant à la meilleure façon d’y mettre un terme sans que cela n’entraîne de violentes secousses sur les marchés. La reprise américaine est sur la bonne voie et il est probable que le tapering, piloté finement, ait des effets plus limités que ceux anticipés par les investisseurs lors du changement de ton de la Fed en mai dernier.
Dans ce contexte, le marché français de la gestion collective a vu ses encours se replier de 0,2 %. Les actifs sous gestion ont rassemblé 766,8 milliards d’euros. Dans sa note mensuelle, EuroPerformance - a SIX Company indique que toutes classes d’actifs confondues, les retraits ont atteint 4,1 milliards d’euros en novembre, en partie compensés par un effet marché de 3,4 milliards.
Dans les fonds de trésorerie, les rachats se sont concentrés sur la catégorie trésorerie à court terme, qui enregistre 2,4 milliards d’euros de flux sortants. Sur douze mois, la décollecte sur cette catégorie atteint près de 46 milliards. Dans la catégorie trésorerie, les demandes se sont limitées à - 731 millions d’euros mais Europerformance - a SIX Company souligne que ces opérations contrastent avec celles enregistrées précédemment dans la catégorie qui avait collecté 7 milliards d’euros depuis le début de l’année.
