« La souveraineté est une interdépendance critique, précise Jean-Luc Vitre, responsable des investissements en valeurs mobilières, CPSTI/URSSAF. Sans souveraineté énergétique, le data center présente un risque financier. Il y a une volatilité des prix qui sera difficile à assumer. Sans souveraineté numérique, il y a un risque juridique lié à la conformité et la protection des données. Et enfin, sans souveraineté industrielle, il n’y a plus de raison économique. En finançant ces fonds, on cherche certes à avoir un rendement financier, mais également à sécuriser les infrastructures autour pour pouvoir fournir des éléments de base à l’économie française pour les 20 prochaines années. Le véritable enjeu n’est pas seulement d’investir dans des centres de données, mais de savoir où, quand et à quel niveau d’anticipation technologique et énergétique. »
Les critères d’investissement
« Dans nos démarches d’investissement, nous cherchons un équilibre entre le rendement et les considérations ESG afin qu’il y ait convergence et non confrontation, indique Jean-Luc Vitre. Cela reste un filtre de viabilité et de résilience sur l’investissement qui nous permet d’évaluer l’offre et qui est soumise au travers du pilotage des risques de transition, d’obsolescence, de dépendance des évolutions réglementaires et de non-alignement avec les standards futurs du marché. En tant qu’investisseur de fonds, notre arbitrage consiste à sélectionner les gérants qui ne voient pas l’ESG comme une contrainte de conformité, mais comme un levier de valorisation des actifs. » « Lorsqu’on étudie une opportunité d’investissement, la rentabilité est le premier critère, précise Gaël Serandour, directeur des investissements infrastructures, Banque des Territoires. Très vite, les sujets de qualité, puis d’efficacité énergétique et de consommation d’eau sont également entrés en ligne de compte. Avec l’IA, on se pose désormais la question de savoir s’il est possible de récupérer la chaleur fatale du centre de données. Nous regardons également toutes les externalités au projet numérique (relocalisation, extension d’activité…). » « Brownfields est une société de gestion qui a pour vocation de reconvertir des friches de toute nature, explique Patrick Viterbo, Président, Brownfields. Compte tenu de cette activité, l’ESG est depuis toujours dans nos gènes. Nous nous posons donc la question de savoir si l’installation de centres de données sur ces sites nous permet de respecter les critères ESG en matière d’énergie décarbonée, de désartificialisation, de consommation d’eau et de valorisation de la chaleur fatale produite par le refroidissement des serveurs. »
