Afin de financer les acquisitions récentes de The Mill et de la division «connected devices» de Cisco, Technicolor s’est adressé à la fois à ses créanciers et à ses actionnaires. Un mix de financement qui lui permet de garder son rating financier inchangé.
Technicolor se montre à nouveau active sur le front de la croissance externe. Après cinq années de redressement financier, au terme desquelles la société affichait un levier d’endettement de 1,18 fois son Ebitda fin 2014, contre 4,5 fois fin 2009, l’ex-Thomson (3,3 milliards d’euros de chiffres d’affaires 2014) avait indiqué en début d’exercice qu’elle pensait recourir à la croissance externe pour asseoir ses positions stratégiques. «Avec le plan stratégique Drive 2020 présenté en février dernier, la société s’est fixé comme principal objectif de renforcer ses activités dans les effets visuels», explique Esther Gaide, directrice financière de Technicolor. Au cours du printemps, le groupe a, dans ce cadre, racheté The Mill, entité spécialisée dans les effets spéciaux pour le marché publicitaire, auprès du fonds Equistone pour 259 millions d’euros. «En parallèle, le marché des maisons connectées est entré dans une phase mondiale de consolidation, poursuit Esther Gaide. En annonçant sa volonté de racheter Pace en avril dernier, notre concurrent américain Arris vise à faire grimper sa part de marché à 25 % ! Cela nous a incités à approcher rapidement le groupe Cisco, également actif sur ce marché, pour envisager un partenariat stratégique.» Des discussions qui ont abouti à un accord de reprise de la division «connected devices» de Cisco par Technicolor pour environ 550 millions d’euros. Afin d’associer Cisco au développement de cette activité, la transaction prévoit également le paiement de 137 millions d’euros en titres Technicolor nouvellement émis.
