Le gestionnaire à l’actionnariat familial cultive l’esprit entrepreneurial avec le lancement d’un nouveau fonds de small caps et la mise en place d’une stratégie originale d’investissement dans le non-coté. Développée en partenariat avec Trajan Capital, cette dernière vise à trouver des repreneurs aux 80 % de PME françaises dont le dirigeant se retire sans solution familiale.
Elle-même société de gestion familiale, Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) manifeste une inclination particulière pour les petites et moyennes entreprises et l’entrepreneuriat. Sa stratégie d’investissement dans les small, mid caps et start-up s’illustre de différentes manières. Gérant déjà un fonds d’actions européennes de valeurs moyennes depuis 1994, l’asset manager vient de lancer en décembre dernier un fonds consacré aux sociétés encore plus petites, dont la capitalisation boursière n’excède pas 5 milliards d’euros : EDR Smaller European Companies. « A ce stade de développement, les entreprises qui composent le fonds ne sont plus des start-up, elles ont déjà franchi un cap dans leur développement mais restent dans une phase de croissance que nous souhaitons accompagner, souligne Caroline Gauthier, gérante du fonds. De plus, le moment est idéal pour redécouvrir le sujet car la valorisation des small et mid caps a déjà intégré un scénario de récession : à 11,4 fois les bénéfices, les points d’entrée sont particulièrement intéressants. Ce segment de la cote souffre d’une décote historique de 30 %. »
Outre un bon timing boursier, les petites entreprises présentent des fondamentaux attractifs. « Lorsque l’on investit dans celles-ci, ce n’est pas pour réaliser des allers-retours, l’horizon de placement va jusqu’à cinq ans, prévient Caroline Gauthier. Il s’agit aussi de profiter d’opportunités sur ce segment de la cote encore insuffisamment couvert. Nos quatre...
