Et si l’un des grands gagnants de la crise de la dette privée aux Etats-Unis était la gestion alternative liquide, ou hedge funds ? C’est l’une des conclusions avancées par Kenneth J. Heinz, le président de Hedge Fund Research (HFR), dans ses commentaires sur les derniers chiffres de la collecte mondiale sur les hedge funds. « Au premier trimestre 2026, les hedge funds ont bénéficié d’une dynamique relative favorable par rapport aux autres actifs alternatifs, les investisseurs les ayant privilégiés dans un contexte de forte montée de l’incertitude et de la volatilité », précise Ken Heinz. Ces structures domiciliées dans des paradis fiscaux ou leurs déclinaisons régulées ont pour objectif de produire des rendements décorrélés et d'offrir une liquidité supérieure à celle d’autres classes d’actifs alternatifs, comme le capital-investissement et la dette privée. Les performances récentes sont de bon augure : l’indice composite HFRI, qui regroupe l’ensemble des stratégies alternatives, affiche un gain de 5,27 % depuis le début de l’année à fin avril et de 15,12 % sur un an. Près de 45 milliards de dollars de souscriptions nettes ont été accumulés sur les trois premiers mois de l’année, un chiffre identique au trimestre précédent, selon HFR. Ainsi la collecte nette cumulée sur six mois est-elle revenue à son niveau de 2007, d’avant la grande crise financière de 2008, grâce à des performances très honorables. Les encours totaux de cette industrie au niveau mondial, incluant les fonds alternatifs liquides offshore et onshore (fonds régulés), ont atteint un plus haut historique à plus de 5 220 milliards de dollars à la fin du premier trimestre, toujours selon HFR.