Avec plus de 20 ans de track record, le fonds long/short actions BDL Rempart suit une méthodologie de gestion largement éprouvée. Laurent Chaudeurge, membre du comité d’investissement de BDL Capital Management, détaille les différents moteurs de performance de cette stratégie et notamment le stock picking, qui repose sur une analyse très fouillée des entreprises entièrement réalisée en interne.
BDL Capital Management a été créée en 2005 avec l’objectif de proposer aux investisseurs des solutions de gestion alternative…
Nous avons effectivement une conviction forte sur les vertus de la gestion alternative, mise en œuvre dans notre fonds historique BDL Rempart qui a fêté ses 20 ans d’existence l’an dernier. Les stratégies long/short actions comme celle-ci permettent de s’exposer à la classe d’actifs, qui est la plus intéressante en termes de rendement sur le long terme, tout en amortissant les chocs de marché. A titre d’illustration, lors des différentes crises survenues sur les marchés financiers au cours des vingt dernières années, le fonds BDL Rempart a en moyenne reculé de 10 %, pendant que les indices actions chutaient de 30 %.
Dans le contexte de marché actuel, marqué par un manque de visibilité et une volatilité élevée, les investisseurs ont bien conscience des bienfaits de la gestion alternative. En témoignent les flux de collecte enregistrés par le fonds, dont les encours sont passés de 1,2 à 1,8 milliard d’euros au cours des 18 derniers mois.
Quelles sont les grandes lignes directrices de votre approche d’investissement ?
Notre objectif, dans le cadre de la gestion alternative, n’est pas de faire du trading mais d’être des actionnaires de long terme des entreprises sur lesquelles nous avons des convictions fortes. Pour preuve, 60 % des participations du portefeuille sont détenues depuis plus de trois ans et même depuis plus de cinq ans en ce qui concerne les trois principales positions, Saint Gobain, Vinci et Eiffage.
La sélection de titres est centrale pour créer de la valeur dans le temps, ce qui implique une compréhension et une connaissance parfaites des...
