Que représente la stratégie faible volatilité chez THEAM ?
A fin mars 2016, notre stratégie de «low volatility» affiche 1,5 milliard d’euros d’encours sous gestion, dont 660 millions d’euros1 pour notre fonds phare : Parvest Equity World Low Volatility. Cette stratégie «smart beta», ou «factor investing», est mise en œuvre au sein de six fonds, certains dédiés à notre réseau, d’autres aux investisseurs institutionnels. Par ailleurs, elle se déploie dans différents univers d’investissement : sur les marchés d’actions des économies développées, sur les marchés d’actions européens et dans le monde émergent. La stratégie a été définie par les équipes de recherche de BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) en collaboration avec THEAM et repose sur un modèle systématique propriétaire.
En quoi consiste la stratégie Actions «low volatility» ?
Cette stratégie vise à capter une prime liée à l’anomalie dite de faible volatilité, selon laquelle les actions les moins volatiles ont, en moyenne, un ratio rendement/risque plus élevé que les actions les plus volatiles. Cette anomalie a été depuis longtemps mise en évidence au niveau académique. Selon nous, l’explication la plus rationnelle relève de biais comportementaux des investisseurs qui, pour différentes raisons, sont plus attirés par les actions à forte volatilité. Une innovation majeure de notre recherche est d’avoir démontré que l’anomalie est présente dans tous les secteurs d’activité, y compris dans les secteurs les plus risqués.
Quel est le process d’investissement de THEAM ?
Nous partons de l’indice et déterminons la volatilité de chaque constituant. Au sein de chaque secteur, nous...
