Le succès de la gestion thématique semble s’accélérer depuis la crise du covid-19. Comment expliquer ce phénomène ? La gestion thématique rend-elle plus facile l’exposition au risque actions, notamment pour la clientèle privée ? En quoi le vieillissement de la population et la santé constituent-ils des thématiques d’investissement ? Comment les univers d’investissement sont-ils définis ? Les fonds thématiques peuvent-ils traverser différents cycles de marché ? Thématique et investissement responsable sont-ils forcément liés ? Quels sont les atouts de la gestion active en matière de gestion thématique ?
- Ces dernières années, l’offre de fonds thématiques n’a cessé de s’enrichir et rencontre beaucoup de succès auprès des investisseurs. Comment l’expliquez-vous ?
- Les fonds thématiques permettent-ils d’amener sur les actions des clients plutôt averses au risque ? Avez-vous constaté une évolution du profil des investisseurs intéressés par ce type de gestion ?
- Les particuliers ne risquent-ils pas d’être tentés par les thématiques à la mode, et donc de ne pas investir au bon moment et d’être ensuite déçus par les performances ?
- De quoi est constitué l’univers d’investissement d’une thématique comme le vieillissement de la population ?
- Dans le secteur de la santé, la pandémie a-t-elle permis de mettre en lumière de nouveaux acteurs ? Comment a évolué l’exposition santé de vos portefeuilles ?
- Comment s’assurer de la pureté de la thématique dans laquelle on investit ?
- Dans le thème du vieillissement de la population, comment justifiez-vous la sélection de valeurs ?
- L’intégration des critères ESG dans le processus de gestion d’un fonds thématique ne réduit-elle pas trop l’univers d’investissement ?
- Face à la concurrence de nouveaux ETF thématiques, la gestion active va-t-elle encore pouvoir se distinguer dans la gestion thématique ?
Ces dernières années, l’offre de fonds thématiques n’a cessé de s’enrichir et rencontre beaucoup de succès auprès des investisseurs. Comment l’expliquez-vous ?
Nathalie Pelras
La gestion thématique permet de s’extraire de la gestion classique, ce qui explique en grande partie son succès. Traditionnellement, les fonds avaient une approche généraliste ou sectorielle. Or, il faut que le timing soit bon pour investir dans un secteur et, pour un gérant, être capable de faire face à de grosses sorties d’encours quand le secteur n’est plus à la mode ou trop cher. La gestion thématique permet de s’extraire de cette contrainte sectorielle, et surtout de pouvoir raconter une histoire avec un fil conducteur dans la gestion. L’investisseur devient ainsi, avec le gérant, partie prenante de l’histoire dans laquelle il investit.
Christine Lebreton
La notion d’histoire est en effet importante, car la gestion thématique touche à des sujets qui parlent vraiment aux investisseurs, institutionnels ou particuliers, faciles à comprendre et qui répondent à des enjeux de taille liés à l’environnement et aux évolutions de la société en général. C’est ce que l’on appelle des « mégatendances », des tendances de long terme qui transforment les sociétés, les besoins et les services. Les perspectives de croissance et de valorisations boursières des sociétés exposées à ces tendances sont ainsi importantes.
Thierry Rigaudière
La gestion traditionnelle a été attaquée par la gestion passive. Raconter des histoires à travers des mégatendances a permis de renouer avec une gestion de conviction non benchmarkée. La gestion thématique a créé une opportunité de retrouver une liberté d’investissement et de choix, de...
