Funds : Quelle est la valeur ajoutée de la multigestion ? Qu’attendent les clients, institutionnels ou privés, de ce type de gestion ?

Xavier Laurent, directeur de la multigestion, VEGA IM : La multigestion a considérablement évolué ces dernières années. Ce n’est plus un assemblage de gérants comme par le passé où certains multigérants allaient chercher les derniers produits à la mode pour les packager sous un format de fonds. C’est aujourd’hui une offre de gestion qui permet d’aller chercher de nouvelles expertises qui apportent de la valeur pour les proposer à des clients qui y ont difficilement accès. C’est une offre de gestion en tant que telle. Une des critiques formulées à l’égard de la multigestion était de dire que les multigérants n’étaient pas de vrais gérants et déléguaient leur capacité de gestion. Nous voyons bien, aujourd’hui, que le métier de la multigestion consiste à faire des choix sur la nature d’alpha que nous voulons capter à travers les gérants sélectionnés et surtout à avoir un avis sur le comportement des classes d’actifs et, au-delà de cela, sur les styles de gestion, pour définir une proposition pour le client en termes de stratégie financière. Cela permet aux clients de ne pas être centrés sur un seul scénario d’investissement mais d’être le plus ouvert possible à différentes pratiques. Nous sommes au cœur de l’évolution financière mondiale et la multigestion doit en bénéficier.

Alexandre Attal : La corrélation des classes d’actifs est un point important. Le multigérant n’est pas là pour empiler des classes d’actifs mais pour bien comprendre les imbrications des unes aux autres et...